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2019一季度A股八大上涨理由

更新时间:2019-02-11 18:25:55    来源:财学堂    手机版

2019一季度A股八大上涨理由

财学堂 2019-02-11 18:25

猪年首个交易日,A股三大股指喜迎开门红,沪指时隔一年再度突破半年线,个股全线普涨,两市下跌个股仅100余只,权重和题材股全面走强,5G、猪肉、大消费等板块轮番上涨,做多氛围持续回暖。

如果你还在问:为什么上涨?毫无疑问,你已经落后半拍。至少说明年前的最后几天你没有在认真盯盘。其实春节前的重磅消息,不仅仅是春节后是利好,甚至于对一季度的行情来说,都是一剂强心针。具体来讲,可以总结为八条上涨理由:

1、春节期间,全球主要经济体发布了1月制造业PMI经济数据,美国超预期回升,引领全球股市普涨,外围环境趋暖,A股展开修复性行情外部压力减少。

具体来看,美国超预期回升,欧元区创2014年11月以来新低、日本创29个月新低。与经济数据表现相背离的是,年初以来全球股市普涨。各国政府开始释放积极信号,全球货币政策相继进入宽松周期,使得投资者风险偏好提升。

2、近期以美联储为代表的西方国家央行不断释放鸽派信号,加息预期下降,对股市作用积极。

美联储会议纪要再次释放的鸽派信号,也给美股及原油等大宗商品带来了提振。就像去年秋季金融市场的低迷令投资者感到不安一样,股市、美债收益率和油价在2019年年初同时上涨,

投资者对美国经济稳定的信心也重新被点燃,这促使投资者押注了一系列大宗商品。美油价格在周三大涨5.2%后进入牛市,自圣诞夜以来累计涨幅达到23%,缓解了市场对供应过剩的担忧。除了押注需求稳定外,沙特削减石油出口的决定也对油价的上涨起到了提振作用,不过当前油价较2018年10月3日的高点仍低31%。

尽管存在贸易谈判,但一些投资者相信,经济活动的放缓不会导致衰退。一些人甚至预计,美国经济的增长速度将支撑企业温和的盈利增长,同时阻止美联储提高借贷成本,这对美股与A股来说或将是一大利好。

3、外资大举入场抢筹绩优蓝筹,近六月净流入超1500亿,且QFII额度翻倍提高,更多资金入场可期。

1月14日,国家外汇管理局发布消息,QFII总额度由1500亿美元增加至3000亿美元。业界解读,QFII额度翻倍,加上MSCI提高A股权重,A股纳入新华富时指数、标普道琼斯全球指数,沪伦通即将开通等一系列举措,将成为A股市场在机构化与国际化深入演绎的契机。

未来关于外资限制性政策放开是大势所趋,2019年外资的入场仍将对A股市场产生重要影响。

除QFII再度扩容外,今年关于外资流入有几个重要事件值得关注:一是A股大盘股纳入MSCI指数因子有望在今年5月和8月分阶段由5%提升至20%,同时创业板也有望纳入;二是A股纳入富时罗素指数将分别在今年6月、9月和明年3月分阶段执行;三是A股将于今年9月纳入标普道琼斯全球指数;四是沪伦通有望今年开通。

4、2018年底A股业绩爆雷公司股价频现闪崩,利空释放殆尽,为后续的修复性行情埋下伏笔。

农历狗年最后一个交易日A股市场出现了大力拉升的态势,狗年翘尾行情给“金猪年”的交易带来了积极的预期。A股的业绩风险已经集中释放,预计市场短暂的调整之后有望继续反弹。

5.科创板最快有望在2019年一季度面世,上市相关公司将充分受益,创投及有关版本有望迎来一波疯炒。

科创板制度设计的正式落地,激发了市场对成长股新的讨论。科创板制度设计立足于争夺优秀的新经济公司在国内上市,有利于A股投资者分享中国经济的成长性,也有利于追逐中国代表性公司的外资增加A股成长股的配置。

科创板市场关注度非常高,上市之后大概率将被市场充分挖掘,估值“水涨船高”之后,中小创可比的龙头可能会受益于比价效应。

中小创当中的好公司最终将与科创板携手,而差公司的资金才会被科创板分流。“成长要买龙头”是大势所趋。同时,从估值的角度来观察,无论是PS(市销率)还是PE(市盈率),科创板的估值都将会相对较高。在这种情况下,主板市场上成长性较好、技术领先的公司,将会由于估值方面的较大差异而迎来一定的投资机会。

6、A股估值不仅处于历史低点,且相对于全球市场,仍处于相对低位,价值洼地凸显。

截至目前,上证综指、深证成指、创业板指市盈率分别约12倍、20倍、39倍。很多传统行业、周期性行业估值已处于历史底部,风险收益比显著提升。优质企业上行空间远远大于市场下行风险。

“从估值角度来看,目前A股市场总体估值已经可比于历史上几个大底,估值处于底部区域。”

从企业利润增速看,当前A股上市公司的盈利增速要比历史上其它几个大底时期还要高,而中美经贸摩擦等对A股整体盈利影响也相对有限,A股的安全边际较高。

从国际比较看,中国股市处在绝对的价值洼地。上证综指12倍左右的估值,不仅大幅低于美国的24倍,相对比新兴市场国家的印度(22.8倍)和巴西(18.8倍)也是大幅低估。

如果能够翻越短期“忧虑的墙”,当前A股是长期投资极为有利的战场。截至7月10日,衡量全部A股的万得全A指数市净率已经降到了1.73倍,基本接近2014年5月份1.45倍的历史最低水平,远远低于2.46倍的历史中位数水平。

7,作为2018下跌的主因之一的调结构、去杠杆被上层提及趋少,转而以“稳增长”为代表的“六稳”则成为新一年经济工作的主线。

宏观看来,国内经济下行压力主要来自外需走弱和房地产市场放缓。对此,有关部门已推出包括促消费在内的一系列措施。专家预计,明年经济有望保持平稳运行,经济增长目标不会大幅下调,明年GDP增速约为6.3%-6.5%。

中国人民大学副校长刘元春表示,“六稳”政策出台和落实可在短期内有效对冲明年经济下行压力,新一轮供给侧结构性改革等政策推出,势必提振明年的市场信心。在房地产投资趋缓、基础设施投资回升和民间投资调整等因素综合作用下,固定资产投资增速快速下滑趋势会有所缓解;促进消费政策和民生政策陆续出台,消费快速下滑趋势有望缓解;随着内外供需平衡进一步调整,预计价格水平总体保持较为温和状态。

2019年是新中国成立第70周年,也是全面建成小康社会的关键之年,“稳增长”将取代“调结构”成为新一年经济工作的主线。年初以来央行连续出手改善流动性,有利于打通从宽货币向宽信用的传导机制,增强实体经济、尤其是中小微民营企业的中长期信心。

8、2019是新中国成立第70周年,相关政策稳字当头,A股受到政策呵护预期上升,并有望在相关政策刺激下,频频提振市场信心。

2019年,要以优异的成绩迎接建国70周年,但是经济却面临下行压力,这样的背景下,财政货币政策转向,政策表述连跳两级,从中性偏紧转为中性偏宽松,回归到2015年定调2016年的状态。财政政策要加大力度,政府开支力度有望加大。同时,提高直接融资比例自2013和2015年之后再度提及,资本市场迎来五年一遇的监管政策友好期。

2500政策底目前已经得到普遍认可,春节前的放水其效应正在显现,新任证监会主席上台后预计将采取与众不同的措施。在这样的关键时刻,一季度借势反弹已经展开。

此时此刻,观望者们,撸起袖子,该出手了!


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